Complexités d'un marché du travail désordonné : pourquoi une répression de l'inflation pourrait ramener les gens sur le marché du travail

Complexités d’un marché du travail désordonné : pourquoi une répression de l’inflation pourrait ramener les gens sur le marché du travail

Les salaires ont bondi, mais l’inflation galopante a écrasé le pouvoir d’achat de ces salaires.

Par Wolf Richter pour WOLF STREET.

Les employeurs ont ajouté 428 000 travailleurs à leur masse salariale en avril, selon le Bureau of Labor Statistics aujourd’hui, portant le nombre total d’employés à 151,3 millions. Au cours des trois derniers mois, les employeurs ont ajouté 1,57 million d’employés.

Mais le nombre d’employés reste bien en dessous de la tendance pré-pandémique (ligne verte), et reste en dessous du pic juste avant la pandémie :

Les employeurs de toutes sortes déplorent la difficulté d’embaucher des gens. Ils ont augmenté les salaires afin d’embaucher et de retenir les gens, et il y a maintenant un roulement énorme, les employeurs attirant les travailleurs d’autres employeurs. Mais ils ne sont pas en mesure d’attirer suffisamment de travailleurs nouveaux ou mis à l’écart dans la population active, et ces « pénuries de main-d’œuvre » continuent de limiter l’embauche.

Les ménages ont indiqué que le nombre de travailleurs – y compris les travailleurs indépendants, les travailleurs à la demande et les entrepreneurs qui ne sont pas inclus dans les données sur les employeurs ci-dessus – a diminué de 353 000 en avril, mais au cours des trois derniers mois, il a bondi de 931 000, portant le total à 157,7 millions de travailleurs.

Cette baisse en avril rappelle les baisses occasionnelles d’un mois à l’autre avant la pandémie, comme en septembre 2015, octobre 2017 et août 2018 qui, avec le recul, n’étaient pas un changement de tendance mais un bruit mensuel. .

La main-d’œuvre et les «pénuries de main-d’œuvre».

Le rapport sur l’emploi publié aujourd’hui est basé sur deux groupes massifs d’enquêtes : une enquête auprès des employeurs ; et l’autre va aux ménages. Elles donnent chacune une vision différente du marché du travail, l’une du côté de l’employeur, l’autre du côté du ménage. La population active, le nombre de chômeurs, le taux de chômage, etc. sont basés sur l’enquête auprès des ménages.

La population active – les personnes qui travaillent plus les personnes qui recherchent du travail – a chuté en avril de 363 000 personnes, similaire aux creux et aux creux avant la pandémie le long de la ligne de tendance.

À 164,0 millions de personnes, la population active était encore bien en deçà de la tendance pré-pandémique (ligne verte) et 537 000 travailleurs en dessous du pic juste avant la pandémie :

La main-d’œuvre bien inférieure à la tendance est une autre manifestation de la « pénurie de main-d’œuvre ». Cela montre qu’il y a beaucoup de gens aux États-Unis qui pourraient travailler mais qui ne font pas partie de la population active pour une raison quelconque.

Parmi les raisons de la population active inférieure à la tendance figurent des problèmes de santé persistants, des difficultés à trouver des garderies abordables, une vague de retraites supérieure à la normale bien documentée, des personnes qui ne travaillent pas parce qu’elles ont gagné beaucoup d’argent grâce aux actions, aux cryptos et à l’immobilier. au cours des dernières années (maintenant en baisse), et les personnes qui ne travaillent pas parce qu’elles ont décidé de faire du commerce de jour pour se frayer un chemin vers une vie épanouie. Il y a eu une partie de cela pendant la bulle Internet, et une partie s’est inversée lors de l’effondrement de l’Internet. Alors voyons.

La «pénurie de main-d’œuvre» est également documentée par des données distinctes du Bureau of Labor Statistics par le pic des offres d’emploi qui a atteint un record de 11,5 millions en mars, en hausse de 36% par rapport à il y a un an, et en hausse de 57% par rapport au même mois en 2019. Il y avait 4,2 millions d’offres d’emploi de plus en mars qu’avant la pandémie ! Les employeurs ont tous martelé le même point : il est devenu très difficile de pourvoir les postes vacants.

Les salaires ont bondi, mais l’inflation galopante les a largement dépassés.

Rémunération horaire moyenne globale est passé à 31,85 $ en avril, en hausse de 5,5 % par rapport à il y a un an. Au-delà des distorsions pendant la pandémie, avril et mars ont été les plus fortes augmentations d’une année sur l’autre des données remontant à 2006. Cette catégorie comprend les superviseurs et la direction, ainsi que les employés de toutes sortes dans toutes les industries :

Les distorsions pendant la pandémie se sont produites lorsque des millions de travailleurs à bas salaire ont été licenciés tandis que les employés de bureau sont passés au travail à domicile, ce qui a retiré des millions de travailleurs moins bien rémunérés du salaire horaire moyen, gonflant ainsi le salaire horaire moyen. Et lorsqu’ils sont retournés au travail, leur salaire inférieur a ramené la moyenne dans la fourchette.

Salaire horaire moyen de non-gestionnaire ouvriers, les « employés de production et non superviseurs » est un ensemble de données qui remonte à plusieurs décennies et comprend les travailleurs de toutes les industries du secteur privé, et dans tous les emplois qui sont non-gestionnaire emplois, allant des serveurs aux codeurs Google.

Pour ces travailleurs non cadres, le salaire horaire moyen a atteint un record de 27,12 $, en hausse de 6,4 % par rapport à il y a un an. Outre les distorsions de verrouillage au printemps 2020, les cinq derniers mois ont été les plus grands sauts d’une année sur l’autre depuis le début de 1982. Cela confirme d’autres rapports selon lesquels les gains salariaux en pourcentage – et non les gains salariaux en dollars !! – ont été les plus fortes à l’extrémité inférieure de l’échelle des salaires.

L’inflation galopante et la population active ?

Ces gains salariaux importants n’ont pas suffi à suivre l’inflation. L’indice des prix à la consommation (IPC-U), la mesure la plus souvent citée, a bondi à 8,5 %.

L’indice des prix à la consommation pour tous les salariés urbains et les travailleurs de bureau (IPC-W), moins souvent cité, qui est utilisé pour les COLA de la sécurité sociale, a bondi à 9,4 %.

Ainsi, avec des gains salariaux moyens compris entre 5,5% et 6,4%, le pouvoir d’achat de ces salaires en hausse a été écrasé par une inflation galopante.

L’inflation galopante est l’ennemie des gens qui travaillent. Pour les travailleurs, l’inflation n’a rien de bon. Ils sont les perdants de cet accord. Il y a des bénéficiaires de l’inflation, y compris des entreprises qui peuvent augmenter leurs prix jusqu’à n’importe quoi, et des entités lourdement endettées avec des dettes à taux fixe, mais ce ne sont pas les travailleurs. Ils se font marteler par cette inflation.

Cette inflation galopante pourrait ainsi expliquer en partie le phénomène particulier qui explique pourquoi les fortes augmentations de salaire n’ont pas été assez importantes pour ramener les gens sur le marché du travail : des salaires « réels » plus bas ne sont pas suffisamment incitatifs pour rejoindre la course effrénée.

On pourrait alors supposer que des augmentations de salaires beaucoup plus importantes résoudront les pénuries de main-d’œuvre. Mais des salaires beaucoup plus élevés alimenteraient davantage la spirale salaires-prix, et les salaires ne pourraient jamais la dépasser, et les salaires « réels » continueraient de baisser, ce qui ne fournirait alors en fait aucune incitation à réintégrer la population active, et ne améliorer les pénuries de main-d’œuvre.

L’autre option est de réprimer l’inflation, ce qui permettrait aux gains salariaux de rattraper les gains de prix et peut-être qu’il serait à nouveau intéressant de se joindre à la foire d’empoigne. C’est ce que la Fed essaie de faire maintenant, même si trop peu trop tard. Et la Fed a cité le marché du travail comme l’une des raisons de sa répression de l’inflation.

Vous aimez lire WOLF STREET et souhaitez le soutenir ? Vous utilisez des bloqueurs de publicités – je comprends tout à fait pourquoi – mais vous voulez soutenir le site ? Vous pouvez faire un don. Je l’apprécie énormément. Cliquez sur la chope de bière et de thé glacé pour découvrir comment :

Souhaitez-vous être averti par e-mail lorsque WOLF STREET publie un nouvel article ? Inscrivez-vous ici.

Leave a Comment

Your email address will not be published.